ErisX, die kryptographische Börsenplattform, bringt Ethers Futures-Handel (ETH) in die Vereinigten Staaten und wird damit zum zweiten Cryptomoney-Derivateprodukt, das in diesem Land angeboten wird. Die Ankündigung erfolgte nur wenige Tage, nachdem das in Chicago ansässige Unternehmen ErisX, das von TD Ameritade unterstützt wird, von der New Yorker Finanzaufsicht eine Lizenz für digitale Währungen erhalten hatte.

Bitcoin Futures Trading (BTC) debütierte 2017 mit der Chicago Mercantile Exchange und dem Chicago Stock Exchange Options Market, die den Handel mit Bitcoin Futures mit Barausgleich einführten. Seitdem hat der CBOE den Handel mit Bitcoin-Terminkontrakten eingestellt.

Die Nachricht kommt nach einem Jahr der Spekulationen über ein mögliches Debüt der ETH-Terminkontrakte auf dem US-Markt, und einige der Argumente im Zusammenhang mit der möglichen Einführung drehen sich um die regulatorische Einstufung von Ethereum: ob Äthers Marken als Ware oder als Wertpapier betrachtet werden sollten.

Bitcoin- und Ethereum-Terminkontrakte stellen neue Rekorde auf, und die meisten Investoren gehen an der ETH auf ‚Longs‘.
Ein hoher Beamter der Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) hat Ether in der Vergangenheit als einen Nicht-Wert betrachtet. Tatsächlich sagte der Vorsitzende der Commodity Futures Trading Commission, Heath Tarbert, voraus, dass Ethers Futures im Jahr 2020 auf den US-Markt kommen könnten, eine Vorhersage, die sich mit der Ankündigung von ErisX bewahrheitete.

Einzelheiten des Angebots

Der Ether-Futures-Kontrakt von ErisX ist ein physisch geliefertes Futures-Kontrakt-Produkt, das auf dem ETH/USD-Handel basiert. Gemäss einem Firmenblog-Post, der den Start ankündigte, ist der Ablaufplan für den ETH-Terminhandel sowohl monatlich als auch vierteljährlich.

Wenn die ETH-Futures auf ErisX physisch abgewickelt werden, findet bei Ablauf der Kontrakte ein tatsächlicher Austausch der zugrunde liegenden Ether-Token statt. Die neu eingeführten Ether-Futures werden auch zusammen mit dem Spothandelsmarkt der ETH-Plattform abgewickelt, was die Transparenz bei der Preisbestimmung sowie eine effektive Garantie der Transaktionen gewährleisten könnte. In einer E-Mail an Cointelegraph erklärte Thomas Chippas, CEO von ErisX, den Grund, warum die physische Lieferung anstelle von Termingeschäften mit Barausgleich gewählt wurde.

„Ein physisch abgerechneter Vertrag spielt auf dem Markt eine einzigartige Rolle. Erstens verringert ein physisch abgerechneter Kontrakt das Basisrisiko: Der Käufer des Futures erhält den tatsächlichen Vermögenswert, der dem Derivatekontrakt zugrunde liegt, und nicht einen ungefähren Geldbetrag, der von einem Index abgeleitet ist, der nicht perfekt dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes folgt.

Für Chippas spielte die Notwendigkeit einer robusten Preisgestaltung eine wichtige Rolle bei der Entscheidung der Börse, einen physisch abgerechneten, bargeldlosen ETH-Terminkontrakt abzuwickeln, trotz der zusätzlichen Lieferkosten und Maklergebühren. Um dies weiter zu erklären, fügte er hinzu:

„Mit unserem ETH-Vertrag können Bitcoin Revolution, Immediate Edge, Bitcoin Era, Bitcoin Profit, Bitcoin Billionaire, Bitcoin Circuit, The News Spy, Bitcoin Superstar, Bitcoin Trader, Bitcoin Evolution, Bitcoin Code. diese ETH als Sicherheit verwenden, indem sie sie in der Clearingstelle hinterlegen und beginnen, mit den bar abgerechneten Produkten zu handeln. Die ETH-Inhaber müssen diese ETH zuerst in Bargeld anderswo umwandeln, wobei sie das Risiko und die Kosten des Marktes tragen, oder sie müssen Bargeld hinterlegen, um den bar abgerechneten Vertrag zu handeln, während sie noch ETH haben, wobei sie die Kosten und den Aufwand dieser Ineffizienz tragen.

Gemäss ErisX werden die neu lancierten ETH-Futures-Kontrakte das zentrale Limit-Orderbuch-System (CLOB) der Plattform nutzen. Für ErisX zielt die CLOB-Matching-Engine darauf ab, den Markt zu demokratisieren und allen Teilnehmern gleichen Zugang zu ermöglichen. Ein Auszug aus dem Blog des Unternehmens, der die Vorteile seiner CLOB-Engine erläutert, lautet

„CLOBs ermöglichen es allen Teilnehmern, miteinander zu handeln, ohne dass neue und exklusive Vereinbarungen mit jeder Gegenpartei getroffen werden müssen, und unser Überwachungsprogramm dient dazu, böswillige Aktivitäten zu verhindern. CLOBs werden in traditionellen Produktmärkten verwendet, indem eine Vergleichsmaschine eingesetzt wird, die einen Preis/Zeit-Vergleichsalgorithmus verwendet.

Chippas schloss jedoch nicht aus, dass in Zukunft ein bar abgerechnetes ETH-Futures-Kontraktprodukt geschaffen werden könnte,